ETH価格が主要なサポートレベルで取引されるため、イーサデスクロスはさらなる下値の脅威となる

ETHのテクニカル指標とオンチェーン指標はさらなる下値を示していますが、明るい兆しもあります。

イーサの価格は今週下落し、いくつかのデータポイントはさらなる下落が待ち構えている可能性を示唆し始めている。

7月24日、マクロ経済状況とクジラの売却の可能性に不確実性が迫ったため、ビットコイン（BTC）のマイナス価格変動のさなか、イーサ（ETH）は月間安値近くまで下落し、1,825ドルに達した。

いくつかのオンチェーン指標やテクニカル指標は、ETH価格のさらなる下落を示唆しています。 ただし、既存保有者の利益水準とETHの液体供給量の減少を考慮すると、この下落の範囲は限定される可能性があります。

2023年の初め以来、イーサリアムのネットワーク価値対トランザクション価値（NVT）指標は、資産の価格が高すぎる可能性があることを示しています。

Glassnode の NVT シグナルは、市場価格とオンチェーン取引量を比較することで、イーサリアム ネットワークの相対的価値を測定します。 NVT の値が高いということは、ETH がプレミアムで取引されている可能性があることを意味します。

Glassnode の NVT チャートでは、この指標が通常 30 ～ 80 の間で変動していることがわかります。ただし、2023 年の初めには 3 年ぶりの高値である 120 まで急上昇し、それ以来高いレベルを維持しています。 これは、この指標のリセットをトリガーするには、価格の下落またはイーサリアムのオンチェーンアクティビティの増加のいずれかが必要であることを示唆しています。

それにもかかわらず、短期および長期保有者の利益水準は、景気低迷が限定される可能性を示唆している。

イーサのマイナスの価格変動は通常、短期保有者の純未実現利益/損失（NUPL）指標がマイナスの場合、つまり短期保有者が損失を被っている場合に反転します。 これにより、一部の弱者がパニック売りを起こし、買い手がより安い価格でコインをすくい上げることができます。

現在、短期NUPL比率は中立水準に近い。 ただし、過去の水準に基づくと、ある程度の下振れの余地はあります。

ETH送金の相対的な収益性を評価する実現損益指標も、同様の状況を描いています。 オンチェーン分析会社サンティメントは最新の分析で、「利益対損失に占めるオンチェーン取引量の比率は依然利益確定を優先している」ものの、それほど大きくはないと書いている。

サンティメントアナリストのブライアン・クインリバン氏はこう付け加えた。

同様に、長期保有者のNUPL比率も2019年から2020年初頭のピークレベル付近で推移しており、下落の可能性が高いことを示唆している。

4月のShapellaアップグレード以来、取引所でのETH供給は大幅に減少した。 同時に、プルーフ・オブ・ステーク・ネットワークの検証のために賭けられる金額も増加しました。 ステーキング契約でロックされたETHは取引所での流動性供給を減少させ、ステーキングされたETHよりも売りの影響を受けやすくなります。

ETHの実現価格は、チェーン上で移動される毎日の価値に基づくトークンの公正価値を表し、現在1,507ドルです。 2022年、長期保有者の利益水準がマイナス領域に落ちたため、ETHは急速に実現価格指標を下回る水準に回復した。

オンチェーン指標は、2023年に価格が短期保有者からの売り圧力や、比較的低い活動レベルに怯えた投資家からのパニック売りにさらされる可能性があることを示している。

それにもかかわらず、短期および長期保有者の利益レベルは、低迷が十分に拡大しない可能性を示唆しており、価格は1,500ドルのレベルを超えてサポートされる可能性があります。

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テクニカル的には、ETH/USDペアは短期的には弱気リスクを示しており、週単位ではデスクロスが差し迫っている。

イーサは過去に週単位で50期間と200期間の移動平均線（MA）の間の死線クロスを目撃したのは2019年6月の1回だけで、その後価格は60％下落した。

日足チャートでは、ETH/USDペアは200日移動平均の1,761ドルに向けて下落する恐れがあり、これは2022年11月からの安値水準とも一致している。